o valor da dívida para mim não é relevante... desde que o ebitda suba... e como este negocio tem o problema do fundo maneio, é normal que com o crescimento o endividamente ocorra( é dificil arranjar um negocio onde isso nao aconteça, mas aqui faz-se notar mais)
dou um exemplo para explicar esta situação... imaginemos que a capitalização é de 100... e que a dívida é de 100... temos um ev de 200, isto no ano n, neste ano temos um ebitda de 50. no ani n+1 temos uma capitalização bolsista 105 com uma dívida de 110 e um ebitda de 56
no ano n tinha um ev/ebitda de 4 e no ano n+1 tens um ev/ebitda de 3,90, agora pergunto se a dívida prejudicou a empresa ou a beneficio. por isso, é que os indicadores não devem ser considerados de uma forma pao pao queijo queijo, mas neste caso beneficio o accionista... que viu "crescer" o seu investimento... .
a única questão que encontro aqui são as amrgens... mas a mais importante para mim é a dificuldade de financiamento e a colocação da mota-engil africa em bolsa...
alguma concessão do estado deu prejuizo até hoje??? acredito que possa ter acontecido mas não conheço. como é que a ana poderá dar prejuizo... todas as semanas há novas taxas.
conclusão, desde que o crescimento da dívida seja inferior ao crescimento do ebitda em termos percentuais estamos bem, é pior é quando há a inversão, não me parece o caso