Na verdade não é muito diferente da analogia que dei com a casa de câmbios tradicional que ganho dinheiro na diferença de câmbios, e é onde podem ir buscar o ganho de providenciarem a moeda físicamente no kioske onde operam.
No entusiasmo da discussão fui levado a confundir alguns termos, depois de ser ter referido MM e DMA, e confundir o Market Maker com uma corretora que permite negociar em CFDs.
Para ser mais específico quanto á questão, é claro que uma corretora que permite acesso direto ao mercado não ganha directamente com os movimentos do cliente. Este tem acesso aos mesmos valores que a corretora e decidir se aqueles preços valem a pena ou não (a situação pode variar se for atrvés de um gestor mas só procuro aprender). A corretora pode no entanto ganhar observando os movimentos dos clientes e tomando posições apropriadas, mas isso tem a ver com o talento da corretora em explorar as variações e não algo feito á custa do cliente (desde que a dimensão que tem no mercado ainda não lhe permita com informação do movimento dos clientes ter influencia). A minha questão é no caso de uma corretora que não providencia acesso directo ao mercado, os preços que um cliente que vê no seu ecrã tem algum shift (para cima no ask e baixo no bid) relativamente á sala de mercados ou não? No caso de um kioske de câmbios noum aeroporto todos sabemos que aquilo que lá aparece não são os valores do forex.
Sim, as corretoras podem aceitar por cobrir ou não as posições - é um risco que a corretora assume ou não em função do seu juízo.
O Saxobank, segundo sei, não faz client screener, ou seja, a decisão de cobrir ou não as posições não depende do perfil do cliente, mas sim, segundo sei - parece-me, deriva da liquidez do activo, do stock e de n outros factores. Na verdade, segundo é minha melhor informação, o Saxo geralmente manda as acções ao mercado para cobrir o cliente, faz é muito internalização das ordens...
Quanto a market maker isso envolve N coisas...
O market maker aumenta o spread quando verifica a presença de informed traders e diminui quando na maioria são uniformed traders, partindo do pressuposto que o market maker actual com prespectiva de lucro ZERO... sendo que market maker gajos = 0 = informed traders + uninformed traders.
Sendo que os informed traders sanbem o valor justo (V) e vendem quando V>bid e comprar quando V<ask...
O market maker não sabe o valor de V e nem os uniformed traders.
pelo que V perde para os informed e ganhar para os uninformed...
É assim o bid e o ask. :-)
Mas o Neo Liberal e o Nogud vão ter dificuldade em entender isso e preferem continuar a plantar o clima de suspeição dizendo verdades truncadas ou incorreções (para não dizer mentiras e não ser ofensivo).