Uma razão para evitar aventuras curtas, sempre perigosas num cenário em que os Bancos Centrais são as "mãos fortes", está nesse gráfico que ilustra o nível muito elevado do Index put-call ratio em opções. Não é prudente vender os índices com estes valores altos (acima de 1,2) e que se vêm mantendo nas últimas 6 semanas. Mais ainda, hoje a compra de puts foi quase o dobro da dos calls (1,96) o que é um número muito invulgar com volatilidade baixa!
Para se ter uma ideia do que isso representa, basta dizer que é preciso recuar até ao final de 2011 para encontrar um rácio superior (2,20), mas aí num ambiente de alta volatilidade que teve início em finais de julho e se prolongou por 5 meses, com o VIX sempre bem acima de 20 e quase chegando perto dos 50!
Continuo a martelar continuamente a mesma tecla, porque sempre me faz muita confusão (e pena!) ver a batalha inglória (quase sempre perdida) que vários traders se obstinam em travar contra a tendência, em circunstâncias perigosas e antes de tempo... why?! Aliás, vou começar a referir estes valores put-call mais significativos, enquanto estudo a sua relação com os índices de volatilidade e possíveis indicações que possam daí advir quanto a topos e fundos ou inversão de tendência.
Seja como for, não vejo razões válidas para se estar curto neste momento, sendo bem mais aconselhável reforçar posições longas nas quedas e entrar agressivamente em alturas de sobrevenda extrema, como os sinais nos gráficos acima indicam.
Pois negociar pouco e bem... é seguramente o que convém!
