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[Visitante]

Hoje o BPI está a descer quase 20%.
Se o CaixaBank fizer OPA protestativa para adquirir acções que lhe faltam, qual é o prazo durante o qual tem de pagar o preço que foi usado na OPA?

O CaixaBank ficou com 84,5% do capital após a OPA. Não reúne condições para potestativa, que exige duas condições cumulativas: 90 % dos direitos de voto correspondentes ao capital social até ao apuramento dos resultados da oferta e 90 % dos direitos de voto abrangidos pela oferta.

Nos casos em que estão reunidas as condições, o prazo para a OPA potestativa são os três meses subsequentes à oferta inicial. Passado esse prazo pode sempre propor retirá-la de bolsa a qualquer momento, mas aí já terá outro enquadramento jurídico.

[Vanilla-Swap]

O tuga é um caso sério, mal fizeram uns cobres na Pharol meteram -se em pequenas empresas e disseram comprem isto comprem aquilo, enfim ...

[Zenith]

Hoje o BPI está a descer quase 20%.
Se o CaixaBank fizer OPA protestativa para adquirir acções que lhe faltam, qual é o prazo durante o qual tem de pagar o preço que foi usado na OPA?

O CaixaBank ficou com 84,5% do capital após a OPA. Não reúne condições para potestativa, que exige duas condições cumulativas: 90 % dos direitos de voto correspondentes ao capital social até ao apuramento dos resultados da oferta e 90 % dos direitos de voto abrangidos pela oferta.

Nos casos em que estão reunidas as condições, o prazo para a OPA potestativa são os três meses subsequentes à oferta inicial. Passado esse prazo pode sempre propor retirá-la de bolsa a qualquer momento, mas aí já terá outro enquadramento jurídico.

Obrigado
Acabei por comprar algumas ontem ebora não vá então beneficiar de nenhuma OPA protestativa. De qq forma o meu receio era eles poderem fazer daqui a uns meses uma OPA protestativa a um preço muito mais baixo.

[Incognitus]

Mais do que o VIX ou qualquer outra coisa, a volatilidade implícita nas opções do SPY e QQQ é incrivelmente baixa.

Para 3 de Março, as volts implícitas andam pelos 7.6% (SPY) e 8.8% (QQQ) ... surreal.

[vv]

Mais do que o VIX ou qualquer outra coisa, a volatilidade implícita nas opções do SPY e QQQ é incrivelmente baixa.

Para 3 de Março, as volts implícitas andam pelos 7.6% (SPY) e 8.8% (QQQ) ... surreal.

Março?

ve la as de 17 de febereiro

[Incognitus]

Escolhi Março porque é quase um mês.

17 Fev é ainda mais baixo, mas é uma semana ... 8.2% no QQQ 7.8% no SPY (ligeiramente mais).

Não deve faltar muito para isto atirar uma excepção, isto são vols baixas demais. Alguém tem que vender as vols até aqui, e isto ficou um bocado estúpido.

[Automek]

Mais do que o VIX ou qualquer outra coisa, a volatilidade implícita nas opções do SPY e QQQ é incrivelmente baixa.

Para 3 de Março, as volts implícitas andam pelos 7.6% (SPY) e 8.8% (QQQ) ... surreal.

Sim, custa a crer...

SPY está a 231.55

1 STDV = 231.55 x 7.6% x SQRT (21/256) = +/-5.04

Isto são aprox 50 pts no S&P.

O mercado está a cotar que o S&P em 3 semanas fica em
+/- 50 pts com 68% de probabilidade
+/- 100 pts com 95% de prob
+/- 150 pts com 99% de prob

Um straddle ATM custa 35 pts...

[Visitante]

Escolhi Março porque é quase um mês.

17 Fev é ainda mais baixo, mas é uma semana ... 8.2% no QQQ 7.8% no SPY (ligeiramente mais).

Não deve faltar muito para isto atirar uma excepção, isto são vols baixas demais. Alguém tem que vender as vols até aqui, e isto ficou um bocado estúpido.

Talvez seja de comprar um desses straddles, apostar no aumento da volatilidade...

[vv]

Mais do que o VIX ou qualquer outra coisa, a volatilidade implícita nas opções do SPY e QQQ é incrivelmente baixa.

Para 3 de Março, as volts implícitas andam pelos 7.6% (SPY) e 8.8% (QQQ) ... surreal.

Sim, custa a crer...

SPY está a 231.55

1 STDV = 231.55 x 7.6% x SQRT (21/256) = +/-5.04

Isto são aprox 50 pts no S&P.

O mercado está a cotar que o S&P em 3 semanas fica em
+/- 50 pts com 68% de probabilidade
+/- 100 pts com 95% de prob
+/- 150 pts com 99% de prob

Um straddle ATM custa 35 pts...

onde ves as probabilidades? nos smiles?

Onde tens o premium OTM? nas calls ou puts?

[Automek]

A IV que o Inc deixou era para as calls ou puts ATM. No Option Trader da IB tem lá uma coluna que dá para ver a IV para todos os strikes e maturidades (se a coluna não estiver lá é acrescentá-la).

A IV é grosso modo = 1 STDV. Como é cotada em valor anual é só transformar para o período em causa.

Aqui eram as de 3 de Março (3 semanas até lá) por isso fiz 21 dias.

Agora é que vi que me enganei - eram 21 dias a dividir por 365 dias e não 256.

Ou se faz 21/365 (dias completos) ou 14/256 (sessões de trading) - são 14 sessões porque vai haver um feriado.

1 STDV = 231.55 x 7.6% x SQRT (21/365) = +/-4.22

Ou seja, nem chegam a ser 50 pontos. São aprox
+/-42 pontos
+/-84 pts
+/- 126 pts

[Automek]

Onde tens o premium OTM? nas calls ou puts?

Esta pergunta não percebi.

[vv]

estas a seguir o que? opçoes?
onde tens os premios maiores? nas puts ou calls OTM?
follow the premiums

[vv]

bom ja fui ver,

tu tens mais premio nas puts OTM do EMini que nas calls

premio é para derreter

[Automek]

mas isso é o habitual nos indices.

[Automek]

Escolhi Março porque é quase um mês.

17 Fev é ainda mais baixo, mas é uma semana ... 8.2% no QQQ 7.8% no SPY (ligeiramente mais).

Não deve faltar muito para isto atirar uma excepção, isto são vols baixas demais. Alguém tem que vender as vols até aqui, e isto ficou um bocado estúpido.

Talvez seja de comprar um desses straddles, apostar no aumento da volatilidade...

Quem queira comprar o straddle mas reduzir o custo, pode entrar com um calendar.

Ou seja, short 17/2 e long 3/3 (o pressuposto é que esse aumento de volatilidade não ocorre já esta semana). Isto permitiria reduzir o custo do straddle a metade.

Por exemplo, neste momento o ES está a 2316.

O straddle 2315 de 3/3 custa 17.50 (call) e 16.50 (put), total 34.

O straddle (short) de 17/2 rende 9 (call) e 8 (put), total 17.

[Visitante]

Escolhi Março porque é quase um mês.

17 Fev é ainda mais baixo, mas é uma semana ... 8.2% no QQQ 7.8% no SPY (ligeiramente mais).

Não deve faltar muito para isto atirar uma excepção, isto são vols baixas demais. Alguém tem que vender as vols até aqui, e isto ficou um bocado estúpido.

Talvez seja de comprar um desses straddles, apostar no aumento da volatilidade...

Quem queira comprar o straddle mas reduzir o custo, pode entrar com um calendar.

Ou seja, short 17/2 e long 3/3 (o pressuposto é que esse aumento de volatilidade não ocorre já esta semana). Isto permitiria reduzir o custo do straddle a metade.

Por exemplo, neste momento o ES está a 2316.

O straddle 2315 de 3/3 custa 17.50 (call) e 16.50 (put), total 34.

O straddle (short) de 17/2 rende 9 (call) e 8 (put), total 17.

No fundo o que sugeres é fazer dois calendar spreads, embora não sei se isso compense muito em termos de benefício risco. O custo do straddle também pode ser reduzido truncando os ganhos, isto é, vendendo adicionalmente uma call OTM e uma put também OTM. Chama-se a isso uma reverse butterfly, que não mais do que fazer dois vertical spreads. De qualquer das formas é tudo estratégias com 4 legs, das quais eu fujo um bocado, duas legs para mim está bem.

A questão essencial aqui é saber se a aposta no aumento da volatilidade é favorável em termos de probabilidades. O facto da volatilidade estar baixa não quer dizer que vá subir no próximo mês. Para implementar estratégias com opções no sp&500 prefiro as do SPY.
 

[Automek]

Sim, na prática são dois calendar.

Truncar os ganhos também será uma hipótese mas se o straddle é barato significa que as OTM valem muito pouco.

Por exemplo agora:
Straddle ES 3/3 2315 custa 18.25+15.25
Para truncar OTM 2350/2280 (+/- 35 pontos) rende 4.6+6.5

Melhora o custo do straddle mas limita o ganho a 35 pontos.

Eu prefiro as do ES por negociarem 24 horas.

[Visitante]

Sim, na prática são dois calendar.

Truncar os ganhos também será uma hipótese mas se o straddle é barato significa que as OTM valem muito pouco.

Por exemplo agora:
Straddle ES 3/3 2315 custa 18.25+15.25
Para truncar OTM 2350/2280 (+/- 35 pontos) rende 4.6+6.5

Melhora o custo do straddle mas limita o ganho a 35 pontos.

Eu prefiro as do ES por negociarem 24 horas.

Ok, negociar 24 horas é uma vantagem. Essas do ES têm múltiplo de 10 ou 100?

[Automek]

Multiplo 50, tal como o ES.

Ou seja, 1 pt = 50 USD

[Happy_TheOne]

O que mais impressiona é que sem liquidez nao corrige mais 2 pontos seguidos