Tens razão, Ana, os sistemas baseados em médias móveis funcionam muito bem em tendências bem definidas, por isso é que eles usam os gráficos mensais para minimizar as oscilações, mesmo assim em períodos mais voláteis o sistema ressente-se.
Quanto a avaliar as posições uma vez por mês, não me parece assim tão disparatado, tendo em conta que se trata de uma estratégia de longo prazo. Se forem colocados 'stops' adequados nas ordens de entrada, e eventualmente no valor da 'equity' (coisa que o resultado que apresentei não contempla, e que melhoraria o fraco desempenho no período pós crise do 'subprime') penso que se poderá ficar descansado. Estes sistemas devem ser vistos como substitutos do 'buy and hold'.
Quanto à eventual perversão de usar sistemas com médias móveis optimizadas a um período passado, isso pode ser contornado fazendo a optimização para um dado período (por exemplo dois anos) e depois aplicar a períodos diferentes, por exemplo 1 ano, 4 anos, etc.. Assim consegue-se testar a robustez do sistema.
Para estratégias de longo prazo os sistemas baseados em médias móveis funcionam muito bem em determinados activos, os ciclicos por exemplo. A regra é: para cada activo, ou no máximo um conjunto de activos, um sistema.
