João....o que descreve é exatamente o que tentei explicar. Quando há uma tendência (como existe no SPX desde 2009), o ETF alavancado terá uma performance superior a 2x o rendimento do índice nesse periodo: por exemplo desde 2009 o SPX subiu +/- 140% e o SSO subiu 485%!! Mas se o SPX voltar novamente ao nível de 2009, o SSO irá estar abaixo do seu valor em 2009. Isto não é uma opinião minha, é matemática. Se o SPX iniciar agora uma fase de subida e descida (lateralização) sem clara tendência, o investidor que entrar neste momento no SSO irá perder dinheiro. Por exemplo, o SPX estava em Março 2012 ao mesmo nível de Maio 2008. O SSO perdeu nesse periodo 20%. Na nossa praça existe também um ETF alavancado sobre o PSI20 que subiu de 4€ para 7€ entre Junho 2012 e hoje. Mas em Fevereiro 2013, quando o PSI20 estava ao mesmo nível de hoje, o ETF PSI20 x2 (PPL) estava a 7,50€. Portanto, entre Fevereiro e hoje o PSI20 andou nas horizontais e o ETF alavancado perdeu 7%.
Do texto anterior não tinha percebido que também ganhavam valor.
Eu sei que é matemática, mas não é irrealista colocar a hipótese do SPX ir ao valor de 2009?
Há sempre muitos “ses” que se colocam, mas há “ses” mais irrealistas que outros. E, geralmente, as pessoas que usam instrumentos alavancados, sejam eles quais forem, fazem algum timing. E, podem usar stops. Podem gerir da forma que desejarem. E isso deve ser tido em consideração.
Não é preciso o SSO iniciar uma fase lateralização para o ETF perder dinheiro, basta que desça para perder dinheiro. Como com os outros produtos também basta que desça para perder dinheiro. Mais uma vez, com instrumentos alavancados, as pessoas devem fazer algum timing. E, conhecer os produtos. Se lateralizar durante vários meses é capaz de perder algum dinheiro, mas não perde muito se a descida for inferior a 10%. E, estatisticamente, a grande parte das correcções de bull market são inferiores a 10%. E com uma correcção de 10%, o ETF alavancado não perderá muito em relação ao índice, e recuperará mais rápido.
E o que perde, ganha depois quando subir, e se o bull market continuar. Lá está, muitos “ses”. Mas, alguns são mais realistas que outros.
O SSO (x2) e o PP2 (x2) não têm o mesmo emitente. Os ETFs alavancados não são todos iguais. Em Portugal ainda não existe um bom ETF alavancado. Mas, por exemplo, se uma pessoa comprasse o PP2 em 22/7/2013 (6,31) até hoje 9/10/2013 (7,25). Teria um lucro de 14,90%. O índice PSI 20 no mesmo período valorizou 7,84%. É menos do dobro, mas é quase, e eu já ficaria contente com esta valorização. Quando negoceio o PP2 eu já sei que a variação diária deles não é exactamente o dobro. Eu até já me queixei ao Commerzbank. Mas, como não há outros para o PSI 20, negoceio-os e, felizmente, obtive lucro quase sempre que os negociei, e isso é o mais importante.
