Tudo o que dizes está correcto, o problema é da construção dos gráficos. Para analisar o mais longo prazo ou fazer backtests é de facto usado o chamado continuous, agora ele pode ser construído pela concatenação simples dos vários front months, aparecendo no gráfico o efeito contango ou backwardation, ou então essa junção dos front months é corrigida de modo a eliminar esses efeitos no gráfico (é o chamado método panamá, devido a existir no canal do Panamá um sistema de eclusa que permite aos navios passar o desnível das águas dos oceanos Atlântico e Pacífico).
Trabalha-se sempre com front months, a diferença dos gráficos resulta do método que é usado para os concatenar, se há ou não correcção do contango. Agora, para um time frame de meses como aquele que estamos a analisar, e neste caso particular, admito que noutras situações ou em outros contratos de futuros possa ser diferente, verifica-se que o gráfico continuous corrigido é semelhante ao gráfico do actual contrato front month (Junho) que já vem a ser negociado desde há uns meses atrás.