Acabei agora de atualizar as minhas tabelas com os dados referentes aos futuros trimestrais, para mostrar aquele que tem sido um padrão bastante consistente, pelo menos já desde a década de 90.
A tabela abaixo mostra as percentagens para o SPX e o DAX (cotações cash), referentes às semanas de expiração e pós-expiração, com os respetivos totais e médias para cada trimestre.
Note-se que não vale a pena considerar o 4º trimestre, por coincidir com as semanas em torno do Natal e o seu padrão habitualmente bull. Aliás, mesmo o 1º trimestre pode por vezes beneficiar também do padrão favorável da Páscoa, nos anos em que a mesma é celebrada em finais de março.
O que sobretudo nos interessa é examinar aquilo que se passa no 3º trimestre e o mês de setembro, onde existe um claríssimo padrão negativo na semana posterior ao vencimento dos futuros, o que acontece igualmente no 2º trimestre (junho).
Porém, a semana do vencimento é praticamente neutra registando mesmo um total ligeiramente positivo no conjunto dos 23 anos observados − 16 anos positivos contra 7 negativos no SPX e 13 contra 10 no DAX.
O panorama muda drasticamente após a expiração, registando-se apenas 4 semanas positivas no SPX e 5 no DAX, pelo que este padrão mostra uma elevada fiabilidade na ordem dos 80%... o que é muito!
2010 foi o último ano em que os índices não desceram na semana pós-expiração, sendo 2001 a outra exceção no presente século e com valores absolutamente invulgares, constituindo um outlier que mascara a fortíssima propensão para quedas nesse período final do mês.
Assim, este é mais um dado adicional a considerar e que corrobora a antevisão menos otimista antes apresentada. Em termos práticos, isto significa que os suportes imediatos devem ser atentamente vigiados, sobretudo esse nível fulcral dos 4050 no NDX que vem sustentando todo o edifício nas últimas semanas... porque se o alicerce desaba lá se vai o bull nirvana!
E depois o ciclo continua... o bear avança e o bull recua!
PS: LOL!!! As minhas rimas são primárias... pura diversão sem visão monetária!