Mercado em TEMPO REAL - Notícias, rumores, análises, chat.

[J_D]

Já estão a tentar puxar isto novamente.

NEWS:
FED BULLARD: WLD LIKE INFLATION CLOSER TARGET BEFORE TAPERING
FED BULLARD: REAL SIDE OF ECON, LAB MKTS HAVE BEEN IMPROVING
FED BULLARD: IMPORTANT OBSTACLES QE IN EZ BUT CAN BE OVERCOME
FED BULLARD: UENMPLOYMENT SEEMS PRIMED DECLINE FURTHER
FED BULLARD: SEES UNEMPLOYMENT AT LOW 7'S% BY YEAR END
FED BULLARD: UNEMPLOYMENT IS THRESHOLD NOT TRIGGER FOR ACTION
FED BULLARD: UNEMPLOYMENT FALL TO BE ISSUE FOR FOMC GOING FWD
FED BULLARD: TAPERING WOULD ONLY BE BY A MODERATE AMOUNT

[Incognitus]

O nível de margin debt é tal que qualquer queda pode resultar numa queda agressiva. Vamos ver.

Eu acredito que antes de este QE estar terminado, o vão aumentar - na sequência de uma queda rápida. O principal objectivo da coisa é mesmo ter os mercados a subir, o medo de a acabarem é que os mercados desçam.

[aos_pouquinhos]

O nível de margin debt é tal que qualquer queda pode resultar numa queda agressiva. Vamos ver.

Eu acredito que antes de este QE estar terminado, o vão aumentar - na sequência de uma queda rápida. O principal objectivo da coisa é mesmo ter os mercados a subir, o medo de a acabarem é que os mercados desçam.

Esta situação leva-me a uma simples pergunta:

Criar dinheiro e lava-lo no mercado faz crescer a economia, ou simplesmente faz com que o dinheiro fique mais branco para os homens do 1%?

Andamos mesmo a brincar ao quem lava melhor e mais branco, por todo o nosso mundo.
Mas a roupa nova só serve a 1%, porque os outros 99% andam com a roupa suja e alguns já a tem rota.

Cumprimentos

[Incognitus]

O impacto sobre a economia existe por alguns canais, tais como:
* O efeito riqueza, devido aos activos todos ficarem mais inflaccionados, quem os detém sente-se mais rico e consome mais;
* O QE permite déficits orçamentais mais elevados, menos austeridade, pelo que isso também ajuda a economia;
* Por fim, activos mais caros atraem investimento (para produzir mais desses activos, para vender para o mercado) o que também favorece a economia.

São essencialmente efeitos temporários, e quem ganha mais são os detentores dos activos, ou seja, os 1-10% mais ricos da população. Isso também limita um pouco o impacto económico, pois essas pessoas não estão muito constrangidas no seu consumo à partida.

O imprimir dinheiro regra geral visa também permitir obter algo sem dar algo em troca. E não visa permitir a uma economia ajustar-se gradualmente à sua produção. Os dois efeitos arriscam-se, ao longo de muito tempo, a criar o que eu chamo "uma China instantânea". Não a China de hoje, mas a de ontem, entenda-se.

[J_D]

Um comentário do Nomura

First Insights: Is the Carry Trade over?

Market reaction to the FOMC minutes and China's PMI naturally leads one to ask if the global carry trade markets have been enjoying is coming toward an end - and whether the end is a bang or a whimper.
In essence the fears most have are that the global risk asset "carry" trade rests on two potentially shaky pillars; first, on the funding side, that the level and hence volatility of rates can only go in one direction as markets attempt to time the Fed's exit from emergency policy, and second, that the asset side is now fully priced and is increasingly driven by flows rather than reflecting weaker fundamentals (cf China's slowing economy and the message from related commodity prices). If, as some contend, risk assets are overbought and popular trades are very crowded then one can make the case that the interest-rate sensitivity of risk assets (ie their duration) is higher than "normal" such that the two pillars are actually linked.

Logically markets now have three choices:
- This is temporary correction that will set markets up to resume the trends observed over recent months.
- This is a key reversal and new trends are emerging -> higher fwd rates, weaker stocks, weaker commodities, ok credit markets, and potential outperformance of the DXY on "defensive" considerations.
- This will persist into decent correction and vol spike followed by nice policy language and better growth (US in H2) and the resumption of a risk asset bull run and low rates.

So what is Nomura's view?

i) Our US economics team continues to believe that the FOMC will continue the current pace through year end, but in the carry trade context the key aspect for us is "that there is a great possibility of an earlier change in policy than we currently anticipate". In essence we have to take a view on whether the data will support an early exit and the current view is that it will not; however, the skew in the view is that the probability (and hence uncertainty?) has increased.

ii) Our US rates view is that the market over shot and we stick with the view that 10yr yields will be around 1.75%ish in the US.

iii) Our global equity strategy view is that this is a correction to be bought.

iv) In FX the response has been to recommend long USD trades (vs KRW, TWD, and JPY).

v) Naka Matsuzawa suggests JGBs are rather vulnerable to a correction, reiterating his call for the BOJ to take action to restore policy duration and enhance flexibility before the May nonfarm payrolls report (note policy comments about the BOJ responding as necessary on the wires).

From an asset allocation perspective this debate comes down to asking what the correlation will be between risk assets and bond yields. For now the view is that they remain positively correlated with equity prices. As the Fed (sensibly) tries to "boil the frog" concerns around that correlation inverting will increase. However, we feel that central bankers will try to walk the "warranted" rates path rather than shocking markets with an "unwarranted" pace of tightening.

[Swaagg]

http://www.seasonalodds.com/

um grupo de mit's descobriram a polvora
http://www.institutionalinvestor.com/Article/3205874/Website-Seasonal-Odds-is-Betting-Big-on-Market-Data.html

[J_D]

Mais dois pequenos flash crashs

AEP e NEE estiveram a cair mais de 50%.
O sector das utilities no SPX esteve a cair mais de 8%.

[kitano]

Está tudo nervoso

[leprechaun]

Pelo que vi no site, esse cálculo de probabilidades é muito similar ao que eu também realizo na otimização das minhas estratégias, contabilizando todas as sessões num determinado período - normalmente, desde 2000 até ao presente.

Isso permite não apenas determinar certos padrões - a tal sazonalidade - mas inclusive criar alguns métodos exóticos de negociação, de que é exemplo o ciclo lunar. Aliás, neste momento estava precisamente a rever algo que apresentei no antigo fórum e consistia apenas em vender e comprar o índice em determinados dias do calendário lunar, sempre os mesmos. Os resultados continuam a ser surpreendentes e este ano essa estratégia, quiçá ilógica, continua a brilhar - 121 pontos no SPX, em 4 trades mensais, apenas com abril ligeiramente negativo (-10,4 pontos).

Porém, é necessário seguir rigorosamente um tal método ao longo dos anos para se obter um êxito consistente. Outro aspeto importante a salientar é que os dados probabilísticos (percentagens) assim obtidos não são fixos mas dinâmicos, pois vão-se alterando a cada nova sessão. Difícil é calcular tudo isto usando apenas o Excel, é por isso que os meus estudos demoram muitas semanas e meses e, na realidade, considero-os sempre incompletos porque o espaço para melhorias é constante... rumo ao 100% avante!

[J_D]

Apenas um reminder: 2ª feira é feriado nos states.

[ana]

em londres tb

[gaia]

As grandes casas nos últimos dias têm dado target para o SP bem acima do atual nivel , como Carpatos disse , sinal de venda ? Estão empurrar os peixinhos .


Titanic ...

http://www.zerohedge.com/news/2013-05-22/and-band-played


http://www.capitalbolsa.com/articulo/127935/7-razones-para-no-creer-a-ben-bernanke-los-precios-de-las-acciones-son-consistentes-con-sus-fundamentales.html

[kitano]

CRM a levar tareia no AH

[rs_trader]

As grandes casas nos últimos dias têm dado target para o SP bem acima do atual nivel , como Carpatos disse , sinal de venda ? Estão empurrar os peixinhos .


Titanic ...

http://www.zerohedge.com/news/2013-05-22/and-band-played

Leitura recomendada: "Pedro e o lobo"

[Iced]

O intraday do Nikkei foi qualquer coisa bonita de se ver...

[manel]

Declarações de Sousa Tavares a chamar palhaço ao Presidente podem configurar crime de ofensa à honra. Ministério Público já procedeu à instauração de inquérito.

A Procuradoria Geral da República enviou um comunicado onde admite queas declarações de Miguel Sousa Tavares numa entrevista que faz manchete do Jornal de Negócios, sob o título «Beppe Grillo? "Nós já temos um palhaço. Chama-se Cavaco Silva.", poderão» "são susceptíveis de integrar a prática do crime de Ofensa à honra do Presidente da República, previsto no artigo 328.º do Código Penal".

A Procuradoria admite que "tendo o crime natureza pública, o Ministério Público procedeu à instauração de inquérito".

 

A edição de hoje do Jornal de Negócios faz manchete com uma entrevista ao escritor que chama "Palhaço" a Cavaco Silva.

[rs_trader]

Eu sei de alguem que concordaria com essa afirmação....  EU.

[aos_pouquinhos]

Declarações de Sousa Tavares a chamar palhaço ao Presidente podem configurar crime de ofensa à honra. Ministério Público já procedeu à instauração de inquérito.

A Procuradoria Geral da República enviou um comunicado onde admite queas declarações de Miguel Sousa Tavares numa entrevista que faz manchete do Jornal de Negócios, sob o título «Beppe Grillo? "Nós já temos um palhaço. Chama-se Cavaco Silva.", poderão» "são susceptíveis de integrar a prática do crime de Ofensa à honra do Presidente da República, previsto no artigo 328.º do Código Penal".

A Procuradoria admite que "tendo o crime natureza pública, o Ministério Público procedeu à instauração de inquérito".


A edição de hoje do Jornal de Negócios faz manchete com uma entrevista ao escritor que chama "Palhaço" a Cavaco Silva.

Ups...

Deveria ter sido mais cuidadoso dado a sua exposição mediática.

Era preferível ter dito que o Sr. Presidente da República tem actuado como de um palhaço de circo se trata-se, devido às piadas e formas artísticas de actuação no nosso palco da política Nacional.
Uma pessoa que faz palhaçadas não é necessariamente um palhaço, mas a profissão poderia assentar-lhe que nem uma luva. Tem jeito de se por a jeito.

Cumprimentos

[Zakk]

Declarações de Sousa Tavares a chamar palhaço ao Presidente podem configurar crime de ofensa à honra. Ministério Público já procedeu à instauração de inquérito.

A Procuradoria Geral da República enviou um comunicado onde admite queas declarações de Miguel Sousa Tavares numa entrevista que faz manchete do Jornal de Negócios, sob o título «Beppe Grillo? "Nós já temos um palhaço. Chama-se Cavaco Silva.", poderão» "são susceptíveis de integrar a prática do crime de Ofensa à honra do Presidente da República, previsto no artigo 328.º do Código Penal".

A Procuradoria admite que "tendo o crime natureza pública, o Ministério Público procedeu à instauração de inquérito".


A edição de hoje do Jornal de Negócios faz manchete com uma entrevista ao escritor que chama "Palhaço" a Cavaco Silva.

Ups...

Deveria ter sido mais cuidadoso dado a sua exposição mediática.

Era preferível ter dito que o Sr. Presidente da República tem actuado como de um palhaço de circo se trata-se, devido às piadas e formas artísticas de actuação no nosso palco da política Nacional.
Uma pessoa que faz palhaçadas não é necessariamente um palhaço, mas a profissão poderia assentar-lhe que nem uma luva. Tem jeito de se por a jeito.

Cumprimentos

O que o Miguel Sousa Tavares disse é inconstitucional.

[Incognitus]

O pior mesmo é que o podem ameaçar com uma pena de prisão relativamente longa (até 3 anos), embora ache que não dará em nada.