depende dos sectores, se forem de grande crescimento um per de 25 pode nao ser muito, mas na generalidade per acima de 20 ja é de desconfiar (la está, se for uma empresa que esteja em crescimento, como as tecnologicas, 25 nao é nada de especial, se for uma empresa tipo utility ou "madura", nao estamos a comprar a um bom preço)