Neste momento a AM "só" precisa de cash flow para pagar os juros dos produtos. E para isso conta com as generosas taxas de juro que o Caixa Económica lhe paga nos depósitos e obrigações (que têm de ser extraordinariamente altos para compensar a ausência de rendimento do capital institucional que tem no banco). Com um juro de depósitos a prazo a um ano de 4% lá vai pagando os juros dos produtos mutualistas. Se a Caixa Económica passar a pagar depósitos a "níveis de mercado" aos depósitos da AM então a liquidez sofre um grande rombo. Ou então terá que passar a pagar a TODOS os clientes 4% pelos depósitos a prazo a um ano. O mesmo se passaria com a carteira de obrigações se tivesse que ser diversificada.
Um caso que se resolverá com "extend and pretend". Com 650,000 investidores numa instituição tutelada pelo Ministério da Solidariedade, Emprego e Segurança Social é impossível deixar cair. Afinal seria a credibilidade do Governo e da Segurança Social do país que estaria a ser colocada em questão.
E para dar um tema ao Inc e ao Lark (mas no tópico politico-filosófico):
No limite mete-se tudo na Segurança Social como se fez com os fundos de pensões dos bancos e da PT. E ainda se vende ao público que é uma operação boa para todos.
Mesmo o cash-flow necessário pode ser reduzido. Há 2 grande produtos subscritos pelos associados:
- Montepio Capital Certo
- Montepio Poupança Complementar
(os outros são residuais..)
E neste momento acho que é 50% para cada. Mas há um pormenor no Montepio Poupança Complementar q é o facto de pagar um rendimento global
Rendimento Global = Rendimento Mínimo Garantido + Rendimento Complementar
Creio que nada impede que num dado ano (ou anos) o Rendimento Global = Rendimento Mínimo
Ou seja em Assembleia determinam que o o Rendimento complementar = 0
Ora se bem me lembro o Rendimento Mínimo = Euribor12Meses - 0,6% (confirmem...)
O que significa que a associação pode, não remunerar este produto, diminuindo a necessidade de cash flow.
Agora no Capital Certo aí não há hipótese...pelo menos o que está acordado tem que pagar. Supostamente.