VIX
O VIX é o ticker do Chicago Board Options Exchange Volatility Index, a medida oficial da volatilidade implícita das opções sobre o índice S&P 500. Um valor elevado corresponde a um mercado mais volátil. O VIX mede o custo do uso de opções como hedge para um declínio no S&P 500.<ref>Stanton, Elizabeth (13 Out 2008). U.S. Stocks Rally on Bank Plan; Morgan Stanley, Ford Surge. Bloomberg.</ref> Se os investidores prevêm um risco alto de alteração nos preços, exigem um prémio maior para vender opções que sirvam como seguro. Vulgarmente designado o índice do medo representa uma medida das expectativas do mercado em relação à volatilidade dos 30 dias seguintes.
História
- 1993 - O ìndice VIX é criado num paper do Professor Robert E. Whaley, Duke University.
- 2003 - É introduzida uma metodologia revista e mais robusta para o VIX. O índice subjacente passa do OEX para o S&P 500 (SPX).
- 2004 - Inicia-se a negociação de futuros sobre o VIX na CBOE Futures Exchange (CFE).
- 2006 - São lançadas opções sobre o VIX.
Especificações
O VIX é calculado e disseminado em tempo real pela CBOE. No seu cálculo é usada uma mistura ponderada dos preços de um cabaz de opções sobre o S&P 500. A fórmula usa preços do mês mais próximo e do mês seguinte. <ref>VIX White Paper (PDF). Consultado a 2008-01-05.</ref> O objectivo é estimar a volatilidade implícita do S&P 500 nos 30 dias seguintes.
O VIX substituiu o antigo VXO como o índice de volatilidade preferido pelos meios de comunicação social. No entanto, o VXO mantém muita da sua importância, dado que mantém um alinha histórica muito maior do que o VIX.
Interpretação
O VIX cota em pontos percentuais e é, grosso modo, a variação esperada do S&P 500 nos próximos 30 dias, numa base anualizada. Por exemplo, se o VIX está nos 20%, isto representa uma variação anual de 20%, por isso podemos inferir que o mercado de opções espera que o S&P 500 se mova para cima ou para baixo nos próximos 30 dias. Ou seja, se o S&P estiver a cotar a 1000, as opções sobre o índice estão preçadas num pressuposto de que existe uma probabilidade de 68% (1 desvio-padrão) de que a variação nos próximos 30 dias estará dentro de um intervalo de [- 57.7; +57.7] pontos.
Referências
Ver também
- Análise técnica
- Indicadores técnicos
- Padrões técnicos
- Sentimento
- Investimento no contrário
- Volatilidade
- Black-Scholes (não é utilizado no cálculo do VIX)